金価格がわずか91日で急落！なぜクラッシュしたのか?

水曜日、Comex 金先物は今年の最安値で取引を終了しました。{0}これは 4 年間で初めて正式に弱気市場に突入したことを示しています。

多くの貴金属トレーダーにとって特に落胆しているのは、投資家が資金のより安全な避難先を求めて争う中、中東紛争を巡る不確実性が高まる中でこの事件が起きたことだ。これは、金の伝統的な安全な資産としての地位に対する深い皮肉のように思えます。{1}

市場データによると、コメックスで最も活発に取引されている8月金先物は水曜日に3.6％急落し、1オンス当たり4,133.30ドルで決済され、4日連続の下落となった。ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、この価格は2025年11月以来の安値終値に相当する。

金先物は水曜日の決済までに正式にテクニカル弱気相場に入った。これは、金先物価格が3月の最近の高値から20％以上下落したことを意味する。

ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、金先物は3月の最近の高値からわずか91日後に弱気相場に入ったが、これは2008年の金融危機のピーク以来、最も速いペースで弱気相場に入った。

2008 年、Comex 金先物価格はわずか 23 営業日で当時の高値から 20% 以上下落しました。{2}}

EverBank グローバル マーケット部門の社長、クリス ガフニー氏は、水曜日の金価格下落は主に金利要因によるものであると述べました。{0}5 月の米国 CPI データが 4% を超えたことにより、投資家は米国金利の次の調整は利上げであると広く信じられています。

米国労働省が水曜日に発表したデータによると、米国の5月の未調整CPI年率は市場の予想通り4.2%に達し、2023年4月以来の最高値を記録した。これは、FRBが短期的に利下げする可能性は低いことを意味している。現在、市場ではFRBが今年利上げする確率が利下げよりもはるかに高いと一般に考えられている。

ザイ・キャピタル・マーケッツの最高投資責任者、ナイーム・アスラム氏は、地政学的な緊張が続いているため原油価格に上昇圧力がかかっており、これはインフレが長期にわたって続くことを意味すると述べた。 「これはまた、FRBが簡単に利下げできないことを意味します」と同氏は指摘し、金は無利子資産として収益を生み出さないため、金利が上昇すると金を保有する機会費用が増加すると指摘した。

また、最近の市場動向は、金が一般的に安全な資産であると考えられているにもかかわらず、イラン情勢をめぐる不確実性が一貫して金価格を押し上げていないことを示しています。{0}